A股市场的并购重组板块蕴藏着巨大机遇和风险。机遇在于,并购重组板块既是牛市中最好的攻击性板块又是熊市中最好的防御性板块,以2009年全年涨幅最大的20只A股公司为例,16家公司具备强烈的重组预期或者进入重组进程。风险在于,鱼龙混杂的重组传言和信息的不对称导致了股价的大幅波动和巨量换手,16家公司2009年的日均换手率相当于沪深300指数成分股的1.82倍。
实质性的并购重组股并非凤毛麟角。以2008年1月-2009年12月为统计区间,213家A股公司进入或曾经进入并购重组进程,占区间截止1692家A股公司数量的12.59%。
我们认为在海量的重组信息中以去伪存真的视角把握最具价值的并购重组股,必须严格定义我们关注的并购重组板块、归类影响重组股最主要的公开信息和逻辑要素、熟悉并购重组进程、以历史数据和合理逻辑推导国企整合和民营企业整合预期。
我们认为2010年下半年重点关注的并购重组包括,央企整合、地方国资整合和“小公司、大集团”民营企业整合。
并购重组板块股票池
阶段
央企集团整合
区域国资整合
区域民营整合
A股公司股东权益变动
中成股份、平高电气
风华高科
*ST国发
董事会预案
*ST昌河、成发科技
金马集团、武汉塑料
*ST威达、*ST偏转、ST贤成、ST黄海
股东大会通过
许继电气、国电南瑞、深天马A、华东电脑、中工国际、*ST高陶、星马汽车
吉林制药、*ST建机、穗恒运A
万好万家、金德发展、*ST光华、三普药业、富龙热电
***批复
新华光、东安黑豹
ST百花、*ST豫能
ST东源
资产置换的增发完成
ST宇航、航天科技、轴研科技、中兵光电、长江电力
闽闽东、广晟有色、宁波富达、盘江股份、鲁商置业、**城投、广弘控股、华域汽车
中弘地产
重组预期
贵航股份、*ST烽火
广晟有色、风华高科、飞乐音响
*ST国发
中兵光电股票
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